La calificadora de riesgo Moody’s mejoró este martes la calificación de la deuda soberana argentina al subir la nota desde Caa1 hasta B3 y, además, cambió la perspectiva de estable a positiva.
Moody’s explicó que la decisión responde a una reducción significativa del riesgo de incumplimiento de la deuda y al avance del programa de estabilización macroeconómica impulsado por el Gobierno. La calificadora sostuvo que el proceso ya superó la etapa inicial de ajuste y muestra señales de una mejora más consistente en la capacidad de pago del país.
«La mejora de la calificación refleja nuestra evaluación de que el riesgo de impago de Argentina ha disminuido sustancialmente a medida que la estabilización macroeconómica ha avanzado más allá de la fase de ajuste inicial, hacia una mejora más duradera de los fundamentos crediticios, señal de una mejor gobernanza», señaló la calificadora.
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Moody’s identificó cuatro factores centrales para justificar la suba de la nota: la fuerte reducción del riesgo de default, la consolidación del proceso de estabilización macroeconómica, una mejora más permanente de los fundamentos crediticios y señales de una conducción económica más consistente.
La agencia también elevó la perspectiva de la deuda argentina de estable a positiva. Esa modificación implica que, si la evolución económica mantiene la trayectoria actual, la calificación podría volver a mejorar en futuras revisiones.
Según explicó Moody’s, esa posibilidad dependerá de que la estabilización macroeconómica continúe acompañada por mejoras estructurales en las cuentas externas y en la capacidad del país para generar divisas.
La decisión llega en un contexto en el que el Gobierno busca acelerar la compresión del riesgo país para recuperar plenamente el acceso al financiamiento voluntario en los mercados internacionales.
Una mejor calificación reduce la percepción de riesgo sobre la deuda argentina y amplía el universo de fondos que, por reglamento, pueden invertir en títulos soberanos del país, aunque la nota todavía permanece varios escalones por debajo del grado de inversión.
La mejora de Moody’s se suma a las revisiones positivas realizadas anteriormente por Fitch Ratings y S&P Global Ratings, consolidando un cambio de percepción de las principales calificadoras sobre la evolución del crédito argentino.
Sin embargo, el mercado ya había incorporado en buena medida esa expectativa. De hecho, el riesgo país cerró este martes en 420 puntos básicos, con una leve suba respecto de la jornada anterior, una reacción que sugiere que el anuncio ya estaba reflejado en las cotizaciones.
